hongkongdoll 视频 天风证券：予以爱好意思客买入评级

　　天风证券（601162）股份有限公司杨松，何富丽近期对爱好意思客（300896）进行商量并发布了商量诠释《24Q2归母净利润同增8%，高基数郑重过渡》，本诠释对爱好意思客给出买入评级，现时股价为136.77元。

　　爱好意思客

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　　事件：公司发布24半年报，24H1结束买卖收入16.57亿元/yoy+13.53%，归母净利润11.21亿元/yoy+16.35%，扣非归母净利润10.89亿元/yoy+16.58%，24Q2结束买卖收入8.49亿元/yoy+2.35%，归母净利润5.93亿元/yoy+8.03%，扣非归母净利润5.6亿元/yoy+2.46%。

　　功绩分析：

　　24H1溶液类打针居品营收9.8亿元，同增11.7%，凝胶类打针居品营收6.5亿元，同增14.6%。

　　加速后果升沉，质效双增促持久发展。“秀好意思健康产业化翻新建树名目”推崇班师，名目建成后，将进一步扩大公司现在现存居品的产能，丰富新址品供给，普及公司的对外合营能力，进一步满足医好意思市集需求。

　　聚焦产业布局，研发翻新驶入快车说念。研发干与1.3亿，同增20.6%，完成专利央求33项，得到专利授权9项。加约莫紧研发名目的鞭策力度，打针用A型肉毒素获国度药监局药品打针上市许可受理见告。

　　肉毒上市许可已获受理，短期维度除现存居品捏续爬坡、普及浸透外静待如生步入销售节拍后协同放量，中期悭吝宝尼达颏部稳健症等新品获批节拍，持久看好光电/减重等多元后劲管线有序鞭策及捏续充盈，待其上市后或将联动运用丰富求好意思遴荐，进一步安逸公司医好意思龙头地位。咱们恒久坚硬看好公司持久价值，行为具备利润型及流量型完善居品矩阵的龙头目的，有望陪同经济收复板块提速受益，提议要点悭吝。

　　投资提议：肉毒上市许可已获受理，接续看好公司医好意思龙头地位，有望以现存居品为基本盘，以成长性单品及在研管线不休孝敬功绩增量。磋议外部环境、二季度营收增速放缓，咱们下调营收和净利润预期，瞻望公司2024-2026年营收为35.1/43.9/54.9亿元(原为38.1/50.0/64.1亿元)，归母净利润为22.7/27.2/34.0亿元(原为24.5/31.4/40.1亿元)，对应PE18/15/12x，看护“买入”评级。

　　风险教导：宏不雅经济波动风险、蓄意不足预期风险、市集竞争加重风险

　　数据中心字据近三年发布的研报数据推敲，德邦证券易丁依商量员团队对该股商量较为潜入，近三年预测准确度均值高达88.55%，其预测2024年度包摄净利润为盈利22.63亿，字据现价换算的预测PE为18.28。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级22家，增捏评级6家；曩昔90天内机构方针均价为276.36。

　　以上骨子为据公开信息整理，由智能算法生成hongkongdoll 视频，不组成投资提议。